Wie viele Entscheidungen in einem einzigen Trade stecken
Denk an deinen letzten Trade und zähl, wie viele Entscheidungen darin steckten. Einsteigen oder nicht, mit welcher Größe, wo der Stop liegt, ob du ihn verschiebst, ob du nachlegst, wann du rausgehst. Jede davon fällt entweder vorher, in Ruhe, oder im Trade, wenn sich der Kurs bewegt und dein Geld schon im Markt ist. Und zu jeder hast du eine klare Antwort, eine ungefähre oder keine.
Beim Fallschirmspringen wird so viel wie möglich am Boden entschieden, in der Luft wird nur noch ausgeführt. Die Entscheidung fällt vor dem Sprung. Ein Trading-Plan verschiebt so viele Entscheidungen wie möglich vor den ersten Trade, und neun Fragen zeigen dir, wo dein Plan schon steht und wo du noch „ungefähr“ sagst.
Was hier steht
- So beantwortest du die neun Fragen
- Vor dem ersten Trade: Verfassung und Risiko
- Der Einstieg: nur bei deinem Signal
- Im Trade: Stop und Ziel stehen schon fest
- Der Notfallplan für den schlechten Tag
- Nach dem Handelstag: eine Note für jede Regel
- Das Arbeitsblatt zum Ausfüllen
So beantwortest du die neun Fragen
Der Psychologe Brett Steenbarger schreibt in The Daily Trading Coach, welche Regeln mindestens auf die Liste gehören: Regeln für das Risiko, für Pausen nach großen oder mehreren Verlusten, für den Einstieg an festgelegten Signalen und für die Vorbereitung auf den Handelstag. Am Abend bekommt bei ihm jede Regel eine Note.
Daraus habe ich neun Fragen gemacht, entlang des Handelstags vom ersten Blick auf die Charts bis zur Auswertung am Abend. Beantworte jede mit einem Buchstaben. J heißt ja, du hast eine klare Antwort. U heißt ungefähr. N heißt nein, du hast keine Antwort.
Wo du „ungefähr“ sagst, entscheidest du im Moment, aus dem Bauch. Ich nenne das die Schwimmzone. Die meisten Trader haben ihre Regeln im Kopf, und dort werden sie im entscheidenden Moment neu verhandelt. Kreuz ehrlich an, außer dir sieht es niemand.
Vor dem ersten Trade: Verfassung und Risiko
Bevor jemand ins Flugzeug steigt, schaut er sich das Wetter an und spürt in seinen Körper hinein. Wer nicht fit ist, springt nicht.
Ein Klient von mir handelt die Eröffnung um 9 Uhr. Morgens bringt er zuerst sein Kind in die Kita, dann setzt er sich an den Rechner. Er kam zu mir, weil er sich nicht konzentrieren konnte und im Trade nicht wirklich da war. Sein Kind war seit einem halben Jahr in einer neuen Kita, und jeden Morgen gab er ein schreiendes Kind ab, das die Arme nach ihm ausstreckte. Wer Kinder hat, kennt das. Innerlich wartete er auf den Anruf der Kita, bis in die Session hinein. Geholfen hat eine kleine Ergänzung seiner Vorbereitung, ein kurzer Check, wie es ihm geht, bevor er sich den ersten Chart ansieht. Heute sitzt er mit einer völlig anderen Konzentration da. Wie so ein Check aussehen kann, steht in Trading-Psychologie: Die vier Phasen deines Handelstags.
1 Weiß ich, woran ich merke, dass ich heute besser nicht trade?
Der zweite Teil der Vorbereitung ist das Risiko pro Trade. Das darf kein Gefühl sein, das muss eine klar benannte Zahl sein. „Ich guck mal, wie viel ich riskiere“ ist ein Loch im Fallschirm, von dem du nicht weißt, wie groß es ist.
Rechne dabei in Prozent und nicht in Dollar oder Euro. Steenbarger schreibt, dass erfahrene Trader so denken, und dann fühlen sich 20.000 Dollar Verlust auf einem Konto von 2 Millionen nicht anders an als 500 Dollar auf 50.000.
Beim Prop-Konto kommt eine Falle dazu. Die Firma gibt dir ein Konto mit 50.000 Dollar, verlieren darfst du davon aber nur 2.000. Wer wie gewohnt 1 Prozent riskiert und das von den 50.000 rechnet, setzt 500 Dollar pro Trade ein. Das klingt vorsichtig, ist aber ein Viertel deines Puffers. Nach vier Verlusten in Folge ist das Konto weg, und bei 50 Prozent Trefferquote kommen vier Verluste in Folge schon in 20 Trades fast jedes zweite Mal vor. Beim Prop-Konto rechnest du dein Risiko deshalb von dem, was du verlieren darfst.
2 Weiß ich, wie viel Prozent ich höchstens pro Trade riskiere und wie groß damit meine Position ist?
Der Einstieg: nur bei deinem Signal
Gesprungen wird nur über dem richtigen Punkt. Stimmt der Punkt nicht, fliegt das Flugzeug noch eine Runde, und noch eine. Das Risiko, an der falschen Stelle zu springen, ist so hoch, dass man lieber gar nicht springt.
Beim Traden musst du wissen, woran du dein Signal zum Einstieg erkennst, und zwar nicht ungefähr und nicht ein bisschen. Wenn dein Plan ein A+-Setup verlangt und du ein B-Setup siehst, dann springst du nicht. Nichts zu tun ist eine strategische Entscheidung. Brad Barber und Terrance Odean haben die Depots von über 66.000 Haushalten ausgewertet, und wer am meisten handelte, kam im Schnitt auf 11,4 Prozent Rendite im Jahr. Der Markt brachte im selben Zeitraum 17,9 Prozent.
3 Weiß ich, woran ich mein Signal zum Einstieg erkenne?
Unbequemer sind die Momente, in denen du einsteigen willst, obwohl dein Signal nicht da ist. Der Impuls fühlt sich an wie ein Signal, er kommt aber aus dir und nicht aus dem Chart. Mal ist es Langeweile, mal willst du den letzten Verlust sofort zurückholen, mal läuft der Kurs ohne dich los und du willst dabei sein. Wie sich das Zurückholen anfühlt und woran du es früh merkst, beschreibe ich in Revenge Trading: den Moment erkennen, in dem die Emotion übernimmt.
4 Erkenne ich die Momente, in denen ich einsteigen will, obwohl mein Signal nicht da ist?
Im Trade: Stop und Ziel stehen schon fest
Im Freifall steht die Öffnungshöhe fest. Ich schaue auf den Höhenmesser, und wenn die Höhe erreicht ist, ziehe ich. Festgelegt wird sie am Boden. Die Öffnungshöhe wird nicht verhandelt, und dein Stop auch nicht.
Vor dem Einstieg muss klar sein, wo dein Stop liegt, wo du Gewinn nimmst und was du im laufenden Trade ändern darfst. Immer wenn sich im Trade das Denken in eine andere Richtung bewegt, bist du auf dem falschen Dampfer.
Auch der Gewinn braucht eine Regel. Der Markt legt ihn nicht fest, deine Ausstiegsregel tut es. Üblich sind ein festes Kursziel, das Doppelte des Risikos, ein Stop, der dem Kurs nachläuft, oder Teilgewinne an festen Punkten. Steenbarger zählt klare Gewinnziele und Stops zu den Regeln, mit denen man anfangen sollte.
5 Weiß ich, wo mein Stop liegt, bevor ich einsteige?
6 Weiß ich, wo ich Gewinn nehme und was ich im laufenden Trade ändern darf?
Den Markt kontrolliere ich nicht. Was ich vorher festlege, kontrolliere ich.
Der Notfallplan für den schlechten Tag
An den Moment, in dem der Schirm nicht richtig aufgeht, denkt beim Springen niemand gern. Dafür übt man am Boden, bis jeder Handgriff sitzt, und legt vorher fest, bis zu welcher Höhe die Entscheidung gefallen sein muss. Für den Fall, dass man gar nicht mehr handeln kann, gibt es den Öffnungsautomaten, ein kleines Gerät im Gurtzeug, das die Reserve von selbst öffnet. Wenn der auslöst, ist vorher schon etwas schiefgegangen.
Der Notfall im Trading ist der Tag, der schiefläuft, mit zwei, drei Verlusten in Folge und einem Tagesminus, das wehtut. Solche Tage sind nicht selten, sie sind normal. Bei 50 Prozent Trefferquote musst du in 100 Trades mit etwa sechs Verlusten in Folge rechnen. Und gerade dann ist das klare Denken am schwächsten und der Drang am größten, es zurückzuholen. Joshua Coval und Tyler Shumway haben Berufshändler an der Terminbörse in Chicago untersucht. Wer am Vormittag verloren hatte, ging am Nachmittag rund 16 Prozent häufiger überdurchschnittlich viel Risiko ein als jemand mit einem Gewinn am Vormittag. Es liegt also nicht an dir, es liegt am Moment, und deshalb muss die Regel vorher stehen.
Für so einen Tag brauchst du zwei Regeln. Die erste sagt, wann du Pause machst und was du dann tust. Die zweite sagt, ab wann für heute Schluss ist und was es ab dann nicht mehr gibt, also keinen neuen Trade, keine größere Position und keinen verschobenen Stop. Auch eine Uhrzeit kann diese Grenze sein. „Nach drei Stunden ist Schluss“ ist eine vollwertige Regel.
7 Weiß ich, nach wie vielen Verlusten in Folge oder bei welchem Tagesminus ich Pause mache und was ich dann tue?
8 Weiß ich, ab welchem Punkt ich für heute aufhöre und was es ab dann nicht mehr gibt?
Beim Prop-Konto setzt die Firma eine Tagesgrenze. Sie ist dein Öffnungsautomat und nicht deine Regel. Deine eigene Grenze liegt darüber und greift früher, zum Beispiel bei der Hälfte.
Nach dem Handelstag: eine Note für jede Regel
Nach jedem Sprung gibt es ein Debriefing, auch wenn fast alle heil unten ankommen. Nach dem Handelstag bekommt jede deiner Regeln eine Note. Steenbarger schlägt dafür ein Zeugnis vor, von A bis F, und was schlechter als B ist, wird das Ziel für den nächsten Tag. Das nervt, und genau das ist ein Trading-Journal.
9 Prüfe ich nach dem Handelstag, ob ich meine Regeln eingehalten habe, unabhängig von Gewinn oder Verlust?
Das Arbeitsblatt zum Ausfüllen
Schau jetzt, wo du die meisten U und N hast. An diesen Stellen entscheidest du heute noch im Moment. Nimm dir die eine Frage vor, bei der du am meisten schwimmst, und mach aus deiner Antwort eine Wenn-dann-Regel, zum Beispiel: Wenn ich die Hälfte meiner Tagesgrenze verloren habe, schließe ich die Plattform und trage den Tag ins Journal ein. Wie du so einen Satz baust, damit er auch unter Druck hält, steht in Warum du deine eigenen Regeln brichst, obwohl du sie kennst.
Das Arbeitsblatt „Neun Fragen an deinen Trading-Plan“ enthält alle neun Fragen, Platz für deine Antworten und für deine erste Regel. Du kannst es am Rechner ausfüllen oder ausdrucken.
Arbeitsblatt „Neun Fragen an deinen Trading-Plan“ herunterladen (PDF, zwei Seiten)
Lies deine Regel zwei Wochen lang jeden Tag vor dem ersten Trade. Trag abends ins Journal ein, ob du sie eingehalten hast, mit Ja oder Nein. Und wenn du schon ein festes Setup hast, teste es an 100 Trades. Unter Druck hält nur, was zur Gewohnheit geworden ist.
Wie ich damit arbeite
Im Coaching nehmen wir uns die Fragen vor, bei denen du ein U angekreuzt hast, und schauen an deinen echten Trades, was in diesen Momenten passiert. Manchmal fehlt die Regel, manchmal steht sie da und hält unter Druck nicht, und daran arbeiten wir unterschiedlich.
Der erste Schritt ist ein kurzes, unverbindliches Kennenlerngespräch.
Über die Autorin
Angelika Behling ist Performance Coach für Trader. Mehr als elf Jahre Coaching-Erfahrung, über 410 begleitete Trader und Teams. Kontakt und Terminbuchung unter coachfortraders.com.
Quellen
- Steenbarger, B. N. (2009). The Daily Trading Coach, Lektion 15: Pressing: When You Try Too Hard to Make Money (Mindestbestand an Regeln, Zeugnis am Abend), und Lektion 27: Build Emotional Resilience (Prozent statt Dollar).
- Barber, B. M. & Odean, T. (2000). Trading Is Hazardous to Your Wealth: The Common Stock Investment Performance of Individual Investors. The Journal of Finance, 55(2), 773–806. (66.465 Haushalte bei einem großen Discount-Broker, 1991 bis 1996)
- Coval, J. D. & Shumway, T. (2005). Do Behavioral Biases Affect Prices? The Journal of Finance, 60(1), 1–34. (Eigenhändler an der Chicago Board of Trade)
- Verlustserien: eigene Rechnung bei 50 Prozent Trefferquote. Vier Verluste in Folge kommen in 20 Trades mit 48 Prozent Wahrscheinlichkeit vor, die längste Serie in 100 Trades liegt im Mittel bei sechs.